Critères d'investissements

1. RÉFÉRENCE INTERNATIONALE DE L'AMEUBLEMENT HAUT DE GAMME

  • Un large réseau international de 3291 magasins reposant sur un modèle hybride éprouvé avec un parc de magasins intégrés et en franchise :
    • Des magasins intégrés dans les principales villes des pays stratégiques ciblés (Europe et Etats-Unis) ;
    • Des magasins en franchises pour pénétrer à coûts maîtrisés de nouveaux pays à fort potentiel (Asie, Europe de l'Est, Afrique)
  • Un modèle économique d'éditeur pur, 100% fabless,
    • Un modèle agile et différenciant dans le secteur de l'ameublement haut de gamme, avec une production externalisée auprès de fournisseurs européens garantissant un besoin en fonds de roulement et des investissements limités
  • Une largeur de gamme inégalée sur le marché
    • 2 collections par an
    • 5 000 références actives2
    • Très forte créativité et originalité des produits (des partenariats avec 50 designers et l'association à l'univers de la haute couture et de la mode).

1 Au 31 décembre 2017
2 Hors changements de dimensions - estimation Groupe

2. UN SOLIDE HISTORIQUE DE CROISSANCE RENTABLE ET UNE FORTE GéNéRATION DE CASH-FLOWS : ENGAGEMENT DE REDISTRIBUTION DE 30 A 40% DU RéSULTAT NET

  • Une capacité démontrée à délivrer une croissance continue de son volume d'affaires sur sa marque principale haut de gamme, Roche Bobois (85% du chiffre d'affaires 2017), et sa marque milieu de gamme, Cuir Center
  • Un bilan et une génération de cash-flows solides (free cash-flow 2017 de 7,8 M€) permettant à Roche Bobois de poursuivre sa croissance tout en proposant une politique de redistribution soutenue aux actionnaires de Roche Bobois : engagement de redistribution de 30 à 40% du Résultat Net du Groupe

3. UNE STRATéGIE DE DéVELOPPEMENT AMBITIEUSE à L'INTERNATIONAL AVEC L'AMBITION DE GéNéRER UN CHIFFRE D'AFFAIRES DE 320 M€ A HORIZON 2021

  • Maintien d'une croissance à périmètre comparable
    • Poursuite de la hausse du chiffre d'affaires du parc de magasins existant
    • Ouverture de sites e-commerces
    • Accélération des contrats professionnels BtoB (hôtels, restauration …)
  • Accélération du nombre d'ouvertures nettes de magasins intégrés et du nombre de franchises à l'international
    • Sur un total de 39 ouvertures nettes, 18 magasins seront ouverts en propre dans des villes à fort potentiel
  • Intensification des rachats de franchisés sur des territoires stratégiques
    • Booster  le chiffre d'affaires consolidé du Groupe en intégrant et en développant le chiffre d'affaires réalisé par les franchisés

4. DES LEVIERS IDENTIFIéS POUR GéNéRER UNE MARGE D'EBITDA COURANT à DEUX CHIFFRES DES 2019

  • Objectif d'une marge d'EBITDA courant à deux chiffres dès 2019
    • Doublement de la marge d'EBITDA courant en France d'ici 2021
    • Meilleure absorption des charges fixes (loyers, publicité nationale)
    • Poursuite de l'internationalisation du Groupe avec l'ouverture de magasins en propre dans des zones où le panier moyen est le plus élevé, renforçant mécaniquement la rentabilité

5. UNE SUCCESS STORY FAMILIALE AVEC DES ACTIONNAIRES ENGAGéS SUR LE LONG TERME

  • La garantie de l'engagement sur le long terme des deux familles fondatrices qui entendent rester ensemble majoritaires dans le capital du Groupe pour soutenir ses ambitions de développement et de croissance

OBJECTIFS

  • Chiffre d'affaires de 320 M€ en 2021
  • Marge d'EBITDA courant à deux chiffres dès 2019
  • Taux de distribution de dividendes entre 30% et 40% du résultat net du groupe
Communiqué
SUCCÈS DE L’INTRODUCTION EN BOURSE SUR EURONEXT PARIS
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